比特币突破历史高点，全球利率变动或推动资金转向山岳资产
7月15日，HTX DeepThink专栏作者兼HTX Research研究员Chloe（@ChloeTalk1）分析显示，比特币当日盘中升至122,850美元历史高位，引发市场对’山岳激活季’的预期——资金正从BTC向ETH、SOL及DeFi等高Beta资产转移。期权市场数据显示，看涨需求推动put-call skew从+2%升至约+5%，隐含波动率维持低位，开盘利差与成交量同步攀升，机构持仓呈现稳健偏多特征。
同期日本债市剧烈震荡，20年期国债收益率冲高至2.61%，30年期收益率突破3%关口，创2000年以来新高，反映市场对日本利率正常化路径的担忧，或将触发全球套利资金流向重构。
宏观层面，欧盟计划对840亿美元美国商品加征报复性关税，美欧贸易摩擦升级。尽管美国就业数据强劲使9月降息概率降至70%，但即将公布的6月核心CPI同比预期升至2.9%，若通胀持续反弹将压制降息空间并推高美债收益率。
综合分析指出，比特币当前涨势得益于其避险属性与美元资产属性，在日债收益率上行及全球利率结构临界点背景下，叠加期权市场偏多结构，形成资金从BTC向山岳资产切换的基础条件。
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