中金警示过度解读鲍威尔鸽派信号 美联储政策两难或加剧市场波动
中金最新研报警示，市场不宜过度解读美联储主席鲍威尔在Jackson Hole会议释放的鸽派信号。报告强调，鲍威尔未就降息持续性与幅度提供明确指引，仅重申美联储"反应函数"——当就业风险超过通胀压力时倾向降息。当前美国在高关税及移民政策收紧背景下，就业与通胀风险交织，一旦通胀风险主导，美联储或终止降息路径。即便9月降息25个基点，亦不构成持续宽松周期信号。中金特别指出，若类滞胀压力加剧，美联储将陷入政策两难，市场波动性或显著上升。
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