QCP报告：美联储政策独立性成焦点，黄金与比特币受避险支撑
QCP于9月3日发布的市场简报指出，当前交易焦点已脱离降息预期，转向美联储政策独立性议题。数据显示，市场正通过抬升长期限溢价水平重构定价逻辑，该趋势同步降低了美元持续贬值的触发阈值。即便美联储维持宽松政策路径，收益率曲线仍呈现陡峭化特征，美元指数承压下行，而黄金与比特币则因具备对冲通胀及治理风险属性获得价格支撑。尽管杰克逊霍尔会议释放政策转向信号，但市场仍预计年内将实施两次降息，同时警惕新关税政策可能引发的通胀预期上修风险。当前通胀水平距2%政策目标仍有显著距离，成为制约货币政策空间的核心变量。
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