韩国金融委员会（FSC）主席提名人李亿元公开表示，加密货币缺乏内在价值，与传统金融产品如存款和股票存在本质区别，这一观点在行业内引发争议。与此同时，台湾金融监督管理委员会（金管会）也多次警示虚拟资产具有高风险，强调其无内在价值且价格波动剧烈，呼吁投资者保持谨慎。两地的监管态度共同反映出对加密货币市场投机属性的担忧。

核心争议在于，加密货币是否具备货币的基本功能。监管机构认为，其价格波动过大，难以作为有效的价值储存或交易媒介，内在价值缺失成为关键质疑点。此外，高投机性也引发对投资者保护的关注，尤其是养老金等长期资金是否适合参与其中。

本文将深入解析韩台两地监管逻辑的碰撞，探讨其背后的风险防控思路，以及市场对此类警示的反应。

加密货币连基本功能都Hold不住？听证会上的尖锐质疑

韩国金融委员会（FSC）主席提名人李亿元在听证会前提交的书面回应中，对加密货币提出了三大核心质疑。他指出，加密货币价格波动剧烈，无法有效履行货币的基本功能，包括价值储存和交易媒介。此外，他对允许养老金和退休基金进入加密市场持明确反对态度，认为市场投机性强、稳定性不足，不适合作为退休资产的投资标的。

监管层对加密货币的立场也进一步明确。韩国和台湾的金融监管机构均强调，加密货币缺乏内在价值，属于高投机性虚拟商品，不应与传统金融产品相提并论。李亿元尽管对普通加密货币持保留态度，却对稳定币表示支持。他提出将在创新与安全之间寻求平衡，并积极推进与韩元挂钩的稳定币计划。这一举措也与韩国总统的政策方向一致，预计10月将推出相关法案，旨在保护货币主权，降低对美元稳定币的依赖。

台韩监管交响曲：虚拟资产风险警示的五大共鸣

韩国金融委员会（FSC）主席提名人李亿元与台湾金融监督管理委员会（金管会）相继发声，共同强调加密货币缺乏内在价值，且具有高度投机性。两地监管机构均指出，虚拟资产价格波动剧烈，无法像传统货币一样承担价值储存或交易媒介的功能，因而将其视为高风险虚拟商品。

台湾金管会早在2024年3月就发布公告，提醒投资者注意虚拟资产交易可能导致巨额亏损，并明确列出其“非货币、无内在价值、高风险、价格无涨跌幅限制、易暴涨暴跌”等多项特征。监管立场以消费者保护为核心，通过强化反洗钱框架，防范洗钱与欺诈风险。

韩国方面，尽管国内加密货币持有量，FSC同样聚焦于市场的不稳定与投机属性，对养老金等机构资金入场持保留态度。不过，监管机构也试图在创新与风险之间寻求平衡，尤其在稳定币领域展现出更为开放的态度，支持推进与韩元挂钩的稳定币发展，以维护货币主权并降低对美元稳定币的依赖。

稳定币能否成为监管沙盒里的优等生？

韩国金融监管高层李亿元对稳定币展现出与普通加密货币截然不同的态度。他表示将在稳定币领域积极寻求创新机会与适当安全措施之间的平衡，并明确支持推进韩元挂钩稳定币的发展。这一立场与韩国总统李在明的政策方向一致，韩国政府计划于今年10月提出相关法案，逐步引入稳定币体系，旨在保护国家货币主权，同时降低对美元稳定币的依赖程度。

这一战略举措显示出监管机构对稳定币作为加密货币特殊类别的认可。与波动性的普通加密货币不同，稳定币因其与法币挂钩的特性，被认为可能更好地履行货币的基本功能。韩国监管层正在探索一条既鼓励金融创新，又能有效控制风险的中间道路，试图在监管沙盒中培育出符合要求的"优等生"。

预计10月即将提出的立法框架将为稳定币设立明确的监管标准，这标志着韩国在数字货币监管方面迈出了重要一步。通过建立完善的法律体系，监管机构希望能够为稳定币的发展提供既安全又灵活的环境，同时确保其不会对现有的金融稳定造成冲击。

加密监管启示录：投机狂欢背后的冷思考

韩国与台湾金融监管机构对加密货币的联合警示，揭示了两岸监管共识的核心观点：加密货币的投机属性已明显盖过其金融创新潜力。双方均明确指出，这类资产缺乏内在价值基础，无法履行货币的基本功能，其价格剧烈波动更凸显了高投机性特征。

对于投资者而言，监管机构警示需警惕加密货币的多重风险。从价值储备功能的缺失，到市场波动性的数学模型分析，均指向同一结论：加密货币不适合作为稳健的投资工具，尤其应避免养老金等长期资金参与。投资者需清醒认识到，高收益背后是本金可能全部损失的高风险。

展望未来，监管科技正成为区块链合规化的新战场。韩国在稳定币领域的探索表明，监管与创新并非完全对立——通过立法规范与技术创新相结合，或能找到兼顾货币主权与金融安全的破局之道。十月将提出的韩元挂钩稳定币法案，正是这一方向的重要尝试。